ทองพุ่งสู้ศึกสงบปลอม! เจาะลึก ราคาทองคำ 2569 ท่ามกลางความหลอน "เงินเฟ้อ" ที่สลัดไม่หลุด

บอกเลยว่าวงการทองคำตอนนี้เหมือนอยู่ในหนังระทึกขวัญที่เดาทางยากสุดๆ เพราะล่าสุด ราคาทองคำ 2569 (Spot Gold) พุ่งทะยานกว่า 1.6% ขึ้นไปแตะระดับ $4,789.67 ต่อออนซ์ ท่ามกลางกระแสข่าวการหยุดยิงระหว่าง "สหรัฐฯ และอิหร่าน" ที่ฟังดูเหมือนจะดี แต่ไส้ในกลับเต็มไปด้วยความเคลือบแคลงใจ เพราะตลาดเริ่มมองว่านี่อาจเป็นเพียง "ศึกสงบปลอม" ในขณะที่ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณว่า "เงินเฟ้อ" ยังเป็นศัตรูตัวฉกาจที่อาจทำให้ดอกเบี้ยนโยบายค้างเติ่งอยู่บนที่สูงนานกว่าที่หลายคนวาดฝันไว้

ทำไมทองคำยังนิ่งแม้สหรัฐฯ-อิหร่านจะหยุดยิง?

แม้หน้าฉากจะมีข่าวการเจรจาสงบศึกระหว่างวอชิงตันและเตหะรานออกมาให้ได้ลุ้นกันบ้าง แต่ความจริงที่นักลงทุนเห็นคืออิสราเอลยังคงเปิดเกมถล่มเลบานอนอย่างต่อเนื่อง แถมฝั่งอิหร่านเองก็ไม่ได้มีท่าทีว่าจะคลายวงล้อม "ช่องแคบฮอร์มุซ" ซึ่งเป็นเส้นเลือดหลักของพลังงานโลกเลยแม้แต่นิดเดียว ความเปราะบางนี้เองที่ทำให้นักลงทุนยังไม่กล้าปล่อยมือจากสินทรัพย์ปลอดภัย เพราะหากข้อตกลงล่มขึ้นมาเมื่อไหร่ ราคาพลังงานจะดีดตัวและลากเอาเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นทันที ส่งผลให้ ราคาทองคำ 2569 ยังคงมีความผันผวนในระดับสูง

สงครามพักรบ แต่เงินเฟ้อพักรุก?

ไฮไลต์สำคัญที่คนทั้งโลกกำลังจดจ้องไม่ใช่แค่เสียงปืนในตะวันออกกลาง แต่คือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันศุกร์นี้ เจตนา (Intent) ของตลาดตอนนี้เปลี่ยนไปแล้ว นักลงทุนเลิกกลัวสงครามชั่วคราว แต่หันไปกลัว "เงินเฟ้อ" (Inflation Data) แทน เพราะถ้าตัวเลขออกมาสูงกว่าที่คาด ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงไม่ยอมลดดอกเบี้ยลงง่ายๆ ซึ่งดอกเบี้ยระดับสูงคือ "ไม้เบื่อไม้เมา" ที่คอยกดดันราคาทองคำมาตลอด ดังนั้นการขยับขึ้นของทองคำรอบนี้จึงดูเหมือนเป็นการพุ่งขึ้นมารอรับแรงกระแทกจากฝั่งเศรษฐกิจมหภาคมากกว่า

มุมมองกูรู: ทองคำในตาพายุ

Bob Haberkorn จาก RJO Futures ให้ทัศนะที่น่าสนใจว่า "ข่าวหยุดยิงน่ะเป็นผลบวกต่อทองก็จริง แต่ตอนนี้ตลาดเริ่มระวังตัวกันมากขึ้น เพราะรอยร้าวในข้อตกลงเริ่มโผล่มาให้เห็นแล้ว" ในขณะที่ Morgan Stanley มองข้ามช็อตไปว่าทองคำจะเข้าสู่ช่วงพักฐานในช่วงไตรมาสที่ 2 ก่อนจะกลับมาทะยานได้จริงจังในช่วงครึ่งปีหลัง หาก Fed ยุติการขึ้นดอกเบี้ยและนักลงทุนหันมาโฟกัสเรื่องการเสื่อมค่าของเงินตราอย่างจริงจังอีกครั้ง

สรุปสถานการณ์ ราคาทองคำ 2569

• ราคาทองคำ 2569: ดีดตัวขึ้นรับอานิสงส์ดอลลาร์อ่อนค่า แต่ยังเผชิญความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนทางการเมือง
• ศึกสงบปลอม: ตลาดกังวลเรื่องความสัมพันธ์สหรัฐฯ-อิหร่าน ที่อาจกระทบต่อราคาพลังงานและเงินเฟ้อในอนาคต
• จับตา CPI: ดัชนีเงินเฟ้อสหรัฐฯ วันศุกร์นี้ คือตัวตัดสินสำคัญว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานแค่ไหน
• แนวโน้มระยะยาว: กูรูคาดการณ์ทองคำอาจพักฐานสั้นๆ ก่อนจะกลับมาเป็นขาขึ้นเต็มตัวในครึ่งปีหลัง

สรุปได้ว่าสถานการณ์ทองคำในชั่วโมงนี้คือการประลองกำลังระหว่าง "ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" และ "ความร้อนแรงของเศรษฐกิจสหรัฐฯ" ใครที่คิดจะกระโจนเข้าใส่ช่วงนี้ต้องเผื่อใจรับแรงกระแทกจากตัวเลขเงินเฟ้อให้ดี เพราะทองคำอาจไม่ได้พุ่งแรงอย่างที่คิดหาก Fed ยังไม่ยอมถอยเรื่องดอกเบี้ย

ที่มา: www.reuters.com