ลุ้นระทึก! สงครามพักรบปลุกความหวัง เดิมพันดอกเบี้ย Fed เตรียมกลับมาผงาดปลายปีนี้?

นาทีนี้สปอตไลท์ทุกดวงต้องจับจ้องไปที่ตะวันออกกลาง เมื่อสัญญาณบวกจากการประกาศ "หยุดยิง 2 สัปดาห์" ระหว่างอิหร่านและคู่ขัดแย้ง กลายเป็นออกซิเจนช่วยต่อลมหายใจให้ตลาดการเงิน ทำให้นักลงทุนทั่วโลกเริ่มกลับมาเปิดเกม เดิมพันดอกเบี้ย Fed กันอีกครั้ง ด้วยความหวังว่าแรงกดดันเงินเฟ้อที่เคยพุ่งปรี๊ดจากพิษสงครามจะเริ่มคลี่คลาย จนอาจนำไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ หลังจากที่ก่อนหน้านี้แทบจะถอดใจกันไปหมดแล้ว

สงครามอิหร่านหยุดยิงส่งผลต่อการลดดอกเบี้ย Fed อย่างไร?

แม้ไฟสงครามจะเริ่มมอดลงชั่วคราว แต่ต้องบอกว่าใจของคณะกรรมการ Fed ยังไม่นิ่งตาม ข้อตกลงหยุดยิงนี้ช่วยลดความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะทะลุเพดานจากปัญหา Supply Chain แต่ตัวแปรเจ้ากรรมอย่าง "ราคาน้ำมัน" ยังคงเป็นหนามยอกอก เพราะปัจจุบันราคายังคงทรงตัวสูงกว่าช่วงก่อนเกิดเหตุความไม่สงบถึง 30% ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ Fed ยังไม่สามารถฟันธงได้เต็มปากว่า "ขาลง" ของดอกเบี้ยมาถึงแล้วจริงๆ หรือแค่ข่าวลวง

ด้านเหล่านักเก็งกำไรในตลาดเริ่มขยับตัวรับข่าวการกลับมาเปิดเส้นทางขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นเลือดใหญ่ของการลำเลียงพลังงานโลก อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังไม่หมดไปเสียทีเดียว เนื่องจากยังมีเหตุปะทะประปรายในพื้นที่เลบานอนและการโจมตีท่อส่งน้ำมันในซาอุดีอาระเบียที่คอยหลอนขวัญนักลงทุนอยู่เป็นระยะ ทำให้การ เดิมพันดอกเบี้ย Fed ในรอบนี้ยังมีความผันผวนสูง

ส่องรายงานประชุม Fed "สายโหด" ยังจ้องจะเล่นคุณ

หากไปส่องรายงานการประชุม Fed (Minutes) ล่าสุด จะพบว่ายังมีกรรมการบางท่านสวมบท "สายโหด" โดยมีการแย้มออกมาว่าอาจจำเป็นต้อง "ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม" ด้วยซ้ำ หากตัวเลขเงินเฟ้อ (CPI) ไม่ยอมลดลงตามเป้าหมายที่วางไว้ ซึ่งตัวเลขที่น่าจับตาในขณะนี้คือโอกาสการลดดอกเบี้ยที่ปัจจุบันอยู่ที่ 1 ใน 4 (25%) แม้จะดูดีขึ้นกว่าช่วงก่อนหน้า แต่ก็ยังห่างไกลจากคำว่า "แน่นอน"

แมรี่ ดาลี (Mary Daly) ประธาน Fed สาขาซานฟรานซิสโก ได้ออกมาเบรกความตื่นเต้นของตลาดอย่างระมัดระวังว่า "ตอนนี้ยังเร็วเกินไปที่จะประเมินว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางและราคาน้ำมันที่ผันผวนจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในระยะยาวแค่ไหน หน้าที่หลักของเราคือการเฝ้าระวังเงินเฟ้ออย่างใกล้ชิด" เธอยังย้ำอีกว่าแม้คนจะกลัวเรื่องเลิกจ้าง แต่ตลาดแรงงานปัจจุบันยังแข็งแกร่งพอที่จะทำให้ Fed ไม่ต้องรีบร้อนตัดสินใจ

สรุปประเด็นร้อนการ "เดิมพันดอกเบี้ย Fed"

• สัญญาณหยุดยิงในตะวันออกกลาง: ช่วยลดแรงกดดันเงินเฟ้อบางส่วน ทำให้ตลาดกลับมาเก็งกำไรการลดดอกเบี้ย
• ราคาน้ำมันยังเป็นอุปสรรค: ปัจจุบันราคายังสูงกว่าปกติ 30% ทำให้ Fed ยังไม่กล้าปรับลดอัตราดอกเบี้ยทันที
• ความไม่แน่นอนในพื้นที่: ช่องแคบฮอร์มุซเริ่มเคลื่อนไหว แต่จุดปะทะอื่นๆ ยังเป็นปัจจัยเสี่ยงที่ต้องเฝ้าระวัง
• ตัวเลข CPI คือกุญแจสำคัญ: การเดิมพันดอกเบี้ย Fed ยังมีความไม่แน่นอนสูง ตราบใดที่เงินเฟ้อยังไม่ลงมาในระดับที่น่าพอใจ

สรุปแล้วแม้ข่าวการหยุดยิงจะเป็นสีเขียวที่ช่วยชโลมใจนักลงทุนได้ในระยะสั้น แต่เส้นทางสู่การลดดอกเบี้ยที่แท้จริงยังเต็มไปด้วยขวากหนามของราคาน้ำมันและความไม่แน่นอนทางการเมืองโลก ใครที่คิดจะทุ่มสุดตัวในจังหวะนี้ อาจจะต้องเผื่อใจไว้บ้าง เพราะ Fed ยุคนี้เขาเน้น "ดูที่ตัวเลข" ไม่ได้ดูที่ "ความรู้สึก" ครับ!

ที่มา: www.reuters.com